再次光顾上海已是深秋时节，阴霾的天空下，一排排竹林被风刮得沙沙作响，跳过影影绰绰的树丛，远处的街市华灯初上，曾经千百次目睹过的建筑，也隐现在其间。几年前初到上海，它们排山倒海的气势，令人豪气陡生。风仍然在刮，天气灰蒙蒙的，象是北方雨霰的样子。宾馆前面正在装修，围着一圈编织墙，在门卫严格的监视下，我们跨越护绳，跳跃着寻找入口。几张熟悉的面孔也就响起了"老朋友怎能忘记"，"尘世难逢开口笑"的哈哈，也有"相见恨晚"，点露谜面，"原来如此"的释然。

PARTY结束，已是很晚，想起宵夜，路上正好赶上几个兴致很高的朋友，同去同去。不想深夜踏入的餐馆，却是家乡风味，于是心头泛起朔北漠野的况味。节假日之前的聚会总是令人兴致很高，伦敦金属交易所此次派出盛大的代表团出访上海，对于中国期货市场，好歹是一件大事。伦敦，这座远在大洋彼岸的金融帝国老城，以极其敏感的触角，一颦一笑,感受着世事的变化，引领全球金属期货市场涨涨跌跌。全球正在经受着第二次世界大战以来最为严重的衰退。911"忽喇喇大厦倾"，股市泡沫，金融欺诈，企业破产，内忧外患,人性的恶一下子从世界繁华盛世中尽显出来。美国胆战心惊。日本四面楚歌。欧洲固步自封。西亚灭绝人寰。俄罗斯内外交困。这边风景独好，中国申奥成功,亚运飞黄,电解铝厂激情澎湃，进口铜源源不断，据说 世界各地来华的航班急增，出国留学的中学生也是浩浩荡荡-----当然，也有人传说中国留学海外的中学生比研究生和博士生过得潇洒，出门打的，夜晚泡吧，小妞小妹，随手携挎，吃喝玩乐，嘻嘻哈哈。中国真热闹。北京十六大，上海WTO，内地学深圳，深圳学内地，重庆放光彩。我们走在新时代。

报告会自然是不负"众望"。人潮涌动。百年老字号，就在地道、凝重的英语中娓娓道来。我象是陷入了一股旋涡中。细细打量台上端坐的伦敦金属交易所主席，如银白发下，是一张黑漆的面庞，过时的眼镜显得笨拙不堪，只有那一双眼睛迸射出来坚定的光，将人拒之千里之外，表明大英帝国爵士的权重。场外明眸酷齿同西装革履的谈笑，好象在协调着这里的气氛。交易所外，昨夜的风仍在刮。绿草坪已经显露出秋的光景，远处的树叶随风飘舞，幽幽的桂花香沁人心脾,去年仲夏,曾有几只鸟儿在那里鸣唱。忽然下起雨，眼见一位老外带着他的小女孩向前奔跑。各色小车疾驰在世纪大道上,林林总总的高楼大厦标新立异.

上海真好!

--编译者

期货市场中的三角形态就是指价格范围在交易过程中渐次趋窄。三角形态往往预示着市场正在进行区间整固，同矩形、旗形和楔形所代表的意义相同。三角形和楔形除了在持续时间上有所区别之外内涵一致：典型的楔形包括大约5－15个日线图，而三角形却可以扩展到数十个交易图。

在技术图形中，三角形态最重要的一点就是它们代表市场在进行蓄势整理，紧随其后总是价格的突破或者是新趋势的形成。当价格突破三角形态之后，市场潜在的运行方向也就怦然而动（交易头寸随之介入）。

三角形态类型

三角形态分三类：对称三角形，上升三角形和下降三角形（图１）。

图１　三角形态类型

对称三角形：在价格运行过程中，高点渐次向低，低点渐次向高；形态中的上线下行（形成阻力线），趋势线的下线上移（形成支撑线）。（见图２）

图2对称三角形

（文字说明：回撤下试三角形态中的上线。）

上升三角形（图３）：典型特征是市场低点渐次上移，形成上升支撑线；高点则形成一条水平阻力线。

图3 上升三角形

下降三角形：同上升三角形正好相反，高点逐级下移，形成下行阻力线；下档低点形成水平支撑线。

象其他技术形态一样，三角形态并不十分规则。如图2显示，对称三角形并非"完全对称"，只不过是三角形态中的上行趋势线和下降趋势线分别向着相反方向运行。在图3中，构成上行阻力线的价格高点位置相近，但仍是参差不齐。图中实线和虚线可以视为一个三角形态不同的两条阻力线，这要取决于交易者对价格运行的看法。

图4，下降三角形中形成支撑线的价格低点较图3相反形态中支撑线的价格更加接近，但是注意三角形态中的阻力位被突破之后，价格又重新回到三角区间，而且持续走低，以前的支撑线转化成了新的阻力线。

图4　下降三角形

我们这里所列举的三角形技术形态从周线到日线，不受时间限制。除此之外，三角形预示着价格波动趋缓。因为市场波动的一大特点就是"周期振动"（巨幅波动之后便是小幅波动，相反亦然。），所以按照推理逻辑来看，价格迟早会突破三角形，大幅运行（价格巨幅波动）。

三角形态被视为是"持续运行形态"，就象是旗形、楔形和短期区间振荡，它们常常打断原有价格的运行趋势。在完成形态运行之后，市场往往会继续原有趋势。

相对于同类型的楔形而言，三角形还可视为一种反转形态。比如说在一个趋势运行过程中，三角形成为顶部信号，原有趋势到此逆转。如图4，下降三角形成结束了前期的大牛市，而在图3中，上升三角形的突破又预示着市场告别了前期振荡盘整的格局，代之以牛市主升浪的开始。

传统的技术分析派认为，上升三角形预示着市场向上突破的可能，因为低点逐渐上移， 显示了多头在竭力推高市场；而下降三角形在理论上是向下突破，理由正好相反。

市场上也有人认为三角形可能沿着原有趋势进行突破。对称三角形通常被视为持续形态，它本身并不暗示方向；也就是说多数投资者希望该形态在运行结束之后，市场能向着原有趋势方向进行突破。

三角形态交易策略

从图3、4和5来看--这些技术图形都是随意选取--我们很难从期货市场中的三角形技术形态来判断价格将向哪个方向寻求突破。例如，图4中的下降三角形最终跌破了下档支撑线。而在图5，上升三角形之前是一个上升趋势，并且有二次向上突破信号，但是价格最终却跌破了三角形态中的下档支撑线。

图5　上升三角形破位

这些图形揭示了另外两条复杂因素：绘制趋势线时的主观性以及由假突破带来的市场风险。趋势线很难精确地将高点和低点连接起来；多数交易者只能尽力将高点和低点连接起来，最大限度地反映价格趋势。图5显示了两个不同的下降三角形（分别以红线和蓝线画出），哪一个是"正确的"？红色支撑线连接的是初始两个渐次上移的低点。蓝色支撑线连接的是短期加速上升的低点（非常近）。注意，由于你所绘制的三角形不同，突破点也就各异。

图4，下降三角形态中上线的突破意味着买入信号。但是事实证明这是一次假突破，因为市场突然急挫向下，重回三角区，然后又急切跳空下跌，打消了一切多头信号，市场转而趋下。
在过去几年，当股票市场起伏跌宕，方向不明，价格出现假突破时，逆市场假突破的方向进行交易，逐渐成为普遍的技术操作手段。然而，有时市场在最初突破时理应跟进。当三角形态初次突破，你顺市做单时，必须设定止损。

三角形态中的支撑和阻力线可以作为设置止损价位的重要参考标准。假如，图4三角形态向上突破时，你可以为在此建立的多头头寸设置保护性止损单。止损价位可以设在三角形阻力位以下，如果你愿意承受更大的风险，还可以设在支撑线之下。价格如果跌破上述任何两条线的话，表明前期的突破无效，多头应该出局。

另外 一种交易策略就是等待突破信号的确认。比如，等待市场在突破后，价格能收于突破点之上，并绵延数日，或者是价格向上运行一定幅度，然后再采取对策，入场交易。记住，这样的交易策略会避免一些失误，但是如果趋势顺畅，会减少潜在的利润。

底线

三角形态在技术上属于一种调整形态，价格运行区间渐次趋窄。它们运行的结果要么是持续前期走势，要么就是逆转走势。三角形态突破之后，意味着潜在新趋势的展开，或者是新一轮行情的喷发，但是在入市交易之前，必须确认这种突破有效。