在为本书的撰写而进行采访的过程中，我一点一点地认识到，我做这个项目的最大初衷是一种自我发现的诉求。尽管我在过去的多年里获利颇丰（在两次交易中以极小的投入获得了数倍的收益），我却对自己的交易有种强烈的失败感。就我自己在市场方面的知识面和经验来说，能够在无数次都准确地预测到大的价格波动，我觉得自己的收获与付出相比太过微薄。

 

在为本书傲的一次采访中，有天晚上，我接受了范塔普博士的采访，第二天晚上，我又把自己接受范塔普博士采访时所谈到的交易经验与埃德·塞柯塔探讨了一遍。这样背靠背的经验让我密切地关注着交易中的缺陷，而这些缺陷就是真正使我无法发挥全部潜能的唯一原因。

 

通过这样的自省，我逐渐认识到，我最大的失误是未能利用好自己准确预测到的价格波动。每一次的情况都是这样，我的原始仓位通常非常小，而我能感觉到，这样的交易有巨大的空间。这样的错误很快就会让我过于提前地清仓。我总是在第一波价格波动时就能获利，然后寄希望于价格回落时再度入场。问题在于，随后出现的价格回落往往达不到我的预期人场点，而我的一向原则是绝不追逐市场，所以，我只能置身局外，眼睁睁地看着后期的价格波动一点一点地远去。每一次，我都会发誓说下一次绝不会再错失良机，一定会等到交易的全部潜力发挥出来之后再获利了结。

 

我不用等待太久。两周之后，当我在飞往芝加哥的航班上想着前一天晚上的价格表的时候，我预感稀有金属的价格好像要上涨了，尽管此时的外汇市场似乎对进一步的价格侵蚀已经非常敏感。突然之间，我应该如何做交易的问题像水晶一样透明地呈现在我的眼前。基于我的预期，稀有金属的长线交易和外汇的短线交易应该是非常具有吸引力的。（因为这些市场通常会朝同一方向运行，这样的组合会比完全的稀有金属长线风险更低。）于是，我迅速在脑海里勾画出这笔交易的几个图表。

 

第二天早上，我发现了一台能够自动生成价格表的报价机，于是我坐下来对各种价格关系做出评估。首先，我看了白银、黄金与白金之间的关系，决定要购买自银。然后，我又查阅了各种外汇之间的关系，发现瑞士法郎似乎是最不堪一击的货币。做出这两个决定之后，我又查阅了各个时期的白银／瑞士法郎汇率，时间跨度从1 个月到10 年不等。

 

这份分析让我得出结论，我们此时处于白银与瑞士法郎多年份上涨的边缘。尽管我原打算不再交易，因为我此时正在旅途中，无法对市场做进一步的分析，但交易的潜能似乎非常巨大，我必须做一个哪怕是基本寸头都行。而要规范地操作的话，汇率交易需要每个市场上相应的等额美元头寸。我立即计算出来，在现有的汇率水平上，大约需要三个长期白银合约来平衡一个短期瑞士法郎合约。

 

我看了一下白银／瑞士法郎汇率短期表。让我惊讶的是，从我注意到白银／瑞士法郎汇率的前一天早上，这个价格汇率已经朝着我预计的方向急剧波动了。当我试图做出交易决定的时候，白银／瑞士法郎汇率继续持续走高。我决定，必须采取行动以保证不再错过这笔交易。于是，我立即买进一个仓位，三个长期白银合约和一个短期瑞士法郎合约。我买进之后，价格比率似乎达到了顶峰，然后便开始下跌。在接下来的两天内，价格继续下跌最终，我在价格最低时完成了这笔交易。但是，白银／瑞士法郎汇率很快就又回涨了，几天之后，我遥遥领先地走到了前面。

 

在这一点上，我对最近一段时间未能从几次大的价格波动中充分盈利的一连串失败进行了思考。我决定继续持有仓位，而且，还要选择一个能将仓位翻番的反应位点。价格在一周后再次回落，我如愿地执行了自己的计划。我对时间的判断是准确的，因为交易再次以利好回弹一一这一次，我买入了双份原始仓位。由于我的账户规模此时在7 万美元左右，六个长线白银／两个短线瑞士法郎的仓位是我平常仓位的两倍。我为修正前面所提及的交易错误所付出的努力似乎终于得到了回报，因为在接下来的两周时间里，交易一直朝着利好的方向快速移动。在买人仅仅一个月之后，我的账户。已经增长了30% 。

 

此时，我面临着一个两难选择：一方面，我对交易的新认识告诉我，要将这笔交易做长线；另一方面，我的内心仿佛又在告诉我，如果能够幸运地在一笔交易上这么快就赚到这么一大笔钱，那就赶紧行动吧，因为你会找到下一个机会再次入场的。当白银／瑞士法郎汇率开始下跌的时候，第二个念头反复诱惑着我。对价格表做的粗略分析表明，可以适当取出部分利润。在做出决定之前，我应该做更多的分析。但是，由于我承担了一项新的工作，同时又在撰写此书，我就没有太多时间和精力去关注其他领域一一包括交易。我没有做必要的工作，而是匆忙做出了继续做下去的决定。

 

现在，交易迅速朝着下跌的方向移动，在一周之后，我又把早期盈利的大半赔了进去。

 

早在一周前，我已经理性地认识到，即便有回跌出现，我的实际收益也足够抵挡一般的损耗，而当这样的回跌出现之后，我发现，这一估计太过乐观了。突然之间，我发现，我可能要将全部收益都赔掉了，甚至有可能把整个交易都全盘赔掉。我不知道此时是要停下交易还是按照原先的计划继续做下去。

 

那天夜里，我做了个梦。在梦里，我正在与一个朋友谈话，他是一个期货期权市场分析软件开发师，但他并不做交易。在梦中，他也开始做交易。我们就一起讨论交易和我此时正面临的两难处境。

 

我的朋友如此评价我当前的困境，他说，“每个人得到的都是他们希望从交易市场之外得到的东西。”我回答说，“你的观点与埃德·塞柯塔有点儿接近。”我这么说，似乎有点儿奇怪，因为据我所知，他甚至根本都不认识塞柯塔。但令我惊讶的是，他回答说，“我跟埃德·塞柯塔聊过一次，从此我就再也没有赔过钱。”

 

在他面前，放着一个清单，上面有一个图表，写着他每个月的最终收益。我瞟了一眼那张纸，吃惊地发现，最后一行的数字超过了1800 万美元。我大声叫道，“伯特，你已经赚了1800 万美元了！为了安全，我希望你能取出几百万美元。”“不，我需要用所有的钱来做交易，”他回答说。“但这么做多可怕啊！”我说。

 

“如果拿出来三百万到四百万美元，那么，不管发生什么情况，你都不会赔得一干二净。”“我知道自己在做什么，只要我每天都对市场做分析，我就不会担心。”他回答说。

 

他的回答准确无误地暗示，我没有做到每天认真地对市场做分析。尽管他并没有陈述自己的观点，但他的意思很明白：如果我每天都对市场做出认真的分析，那么，我根本不会无法理解他为什么不从账户中抽出几百万美元的盈利。

 

“你说你每天没有足够的时间对市场做分析。你现在忙于你的新工作和书稿写作。现在，我给你看一样东西。”他开始就我的图书销售量做出假设，分别列出销售册数的版税以及我撰稿的总时间。然后，他开始用一张黄色的便签计算各种数据。最后，他得出了一个数字，我写书每小时的收益是18.50 美元。他说，“瞧，这就是你这本书所有的收益。”他的语气仿佛在说，我疯了一样地用这么一笔微不足道的收益来影响数万美元的交易（事实上，18.50 美元的估价已经非常高估了，但请别忘了，这是发生在我梦中的事）。

 

这个梦正好发生在我编校完马蒂·舒华兹访谈的那天晚上，在访谈中，他正好刚刚眼我谈了对市场做每日分析的重要性。我认识到，做交易是没有捷径的。如果你想成为一个成功的交易员，就必须对市场做每日必不可少的分析。如果没有充足的时间，就必须挤出时间来做。而偏离这个规律的代价，将是不可估量的损失和盈利机会的丧失，这将是实实在在的损失。我的潜意识仿佛在喊叫：如果你要认真地对待交易，那就必须重新安排好工作的时间和顺序。

 

 

 

结束语：梦境与交易

 

梦境与交易之间的关系是一个很有趣的话题。读者可以参照塞柯培和范塔普对这件事的评论。在本书中，我们还在另一个采访中谈到过这个话题。在这个采访中，那位交易员决定收回他对我们在本书使用他的采访的授权。我对他的这一决定有些许的不解，因为那个章节充满了对他的赞美之辞。“你为什么会如此唐突地收回自己的授权？”我提问道。“完全是我个人的决定，”他回答说。“事实上，你让我觉得自己很有人情味。”后来我才明白，他此时正因为在一本刚出版的书中被提及而烦恼不断，于是，他坚决反对再次出现在任何一本书中。即使是匿名出现也决不允许。但是，我还是想方设法地获得了部分授权，请求他允许我们使用采访中有关梦境的那部分内容。（下面的采访中，人名已做了匿名处理。）

 

1980年，玉米的价格达到了历史最高点，我的长线仓位也达到了最高点。有天夜里，我做了一个梦。我自言自语说，“嗨，杰瑞，玉米的价格会涨到多少钱？”“ 4. 15美元。”

 

“现在的价格是多少？”“ 4.07美元。”“你是说，你正在冒了最大的危险去获得额外8美分的收益吗？你疯了吗？”我忽然惊醒了。我知道，我必须在第二天开市之后立即将手中全部的玉米仓位清掉。

 

第二天早上，市场略微高开，我开始向外抛。市场又上扬了一点，我又多抛了一些。市场上扬得越来越多。有那么一分钟，我以为场内经纪人已经把我的订单撤回。但他没有。

 

然而，几分钟之后，我完全地抛出，这时，电话铃响了。来电话的是我的朋友卡尔，他是一个成功的交易员，一直在做玉米长线。他说，“杰瑞，你在全部卖出吗？”我告诉他说，“是的，我刚卖出了全部仓位。”“你在干什么？”他大声喊道。我说，“卡尔，你说玉米还能涨到哪儿？”“大约在4. 15至4.20美元之间，”他回答道。“那玉米现在的价格是多少？”我问他。通过电话，我听到他那里立即发出一声卡嗒声。他甚至没有跟我说一句“再见”。

 

这是玉米市场的最高点吗？

 

玉米价格或许还会再涨一点，但不会比此时的价格高太多。一旦开始下跌，我将永远抛售掉我手头的全部仓位。

 

我发现，这位交易员对梦境的描述非常有趣，因为我有时也会有类似的经历。通常情况下，我发现，当你觉得一个交易员能够梦见交易的时候，他的建议是可以听从的。当然，与其他任何事相同的是，梦境并非百分之百地可靠，但我相信，大多数时候都不会有错。

 

正如我说解释的那样，梦境是我们的潜意识渗透障碍的途径，有时我们还是要听从真正的市场分析。例如，如果我对市场很乐观但并没有持股，那么，我会理性地建议，要谨慎等待暴跌之后再进入一一即便现实的评估认为这样的发展不太可能。原因在于，从某种程度上说，以较高价位进入市场意味着我已经失败（即买人的时机不够及时）一一这的确不能让人太愉快。在这种情况下，如果梦到市场将要走向利好，这就说明你的潜意识希望你能打破思维障碍。

 

 

 

最后的话

 

成功交易并没有什么金科玉律。“金融怪杰”们所采用的方法有纯桦的技术，也有纯粹的基本法则一一千变万化，都于此并无不同。

 

他们持有股票的时间跨度从几分钟到几年不等。尽管每个交易员的风格各不相同，但许多共同的标准却是显然的：

 

1. 所有的交易员都有强烈的愿望，希望成为一名成功的交易员一一在许多情况下，战胜重大的障碍就可以直达自己的目标。

 

2. 所有的交易员都有信心，继续持股做长线，是保证继续盈利的秘诀。几乎每个人都认为，交易是对财富进行投资的最佳方式和最安全方式。

 

3. 每个交易员都发现了一个对自己最有效的交易方法，并且一直在沿用此方法。而自律是被交易员们提及最多的一个词。

 

4. 顶尖交易员都非常严肃地对待交易；大多数都在市场分析和交易策略选择上花了大量的时间。

 

5. 严格的风险控制是交易策略中最重要的一个因素，这是所有被访者共同的感受。

 

6. 许多交易员以不同的方式强调了耐心的重要性，在必要的时候，必须耐心地等待着正确的交易机会自动出现。

 

7. 保持行动的独立性是所有交易员经常强调的一点。

 

8. 所有的顶尖交易员都明白，失败也是游戏的一部分。

 

9. 所有的交易员都深爱着自己从事的交易。