货市的国际价格——汇率

汇率是货币的国际价格，是一种货币以另一种货币表示的价格。我们也可以理解为两种货币相互兑换的比率。所以有人又把它称为汇价、外汇牌价或外汇行市。例如，一件价值100元人民币的商品，如果美元对人民币的汇率为1：6.6，也就是说，1美元和6.6元人民币等值，美元是人民币的6.6倍，所以这件商品在美国市场上的价格就是15.15美元。

大家知道，汇率是变化的，我们仍以这个例子看一下，同样还是这件价值100元人民币的商品，如果美元对人民币的汇率涨到1：7.0，也就是说美元升值，人民币贬值，这件商品在国际市场上的价格是14.28美元，用更少的美元就可买此商品了。

汇率有名义汇率和实际汇率之分。实际汇率与名义汇率的区别是相对的，如果两种货币都没有通货膨胀的因素，那么他们之间的汇率就可以视为实际汇率。但是，如果一种货币由于通货膨胀而对内贬值，或两种货币都贬值，只是它们贬值的程度不同，名义汇率就可以顺理成章地提出来。可见，汇率并不简单，与经济的联系相当紧密，对经济的反应也很灵敏。

我们也可以从制定的方法上体会汇率作为货币的国际价格的缘由。汇率的制定方法主要有两种，一种是直接标价法，一种是间接标价法。所谓直接标价法指的是用一定单位的外国货币为标准，将其折算成一定数额的本国货币的方法。如在2010年12月20日，100美元兑换666.23元人民币，100欧元兑换874.86元人民币，这种表示方法为直接标价法。在这种方法下，外国货币保持不变，本国货币随它本身与所对的外国货币的币值的变化而变化。如果汇率上升，外国货币兑换的本国货币量增多，而本币贬值，外币升值。如果汇率下降，则发生相反的变化。

间接标价法的方法是，以一定的本币为标准，折算成一定数量的外国货币的方法。如在2010年12月20日，100元人民币兑换462.47卢布，100元人民币兑换452.26泰株（泰国），这种表示方法为间接标价法。如果汇率上升，本币兑换外币的数量增多，则本币升值，外币贬值，反之，就会发生相反的变化。由此我们可知，汇率作为货币的国际价格，实至名归。

哪些因素影响汇率？

汇率在宏观经济和国际经济交往中扮演十分重要的角色，哪些因素影响汇率的变化呢？在描述影响汇率变化的因素之前，让我们先来了解一下固定汇率和浮动汇率。固定汇率，是将一国货币与另一国家货币的兑换比率基本固定的汇率，固定汇率并非汇率完全固定不动，而是限制在一定的比率区间范围内，由中央银行控制，使汇率维持不变。在19世纪初到20世纪30年代的金本位制时期、第二次世界大战后到70年代初以美元为中心的国际货币体系，都实行固定汇率制。浮动汇率则不同，它的汇率的变动取决于市场需求，一般形式是汇率的上浮或下浮，这和货币的贬值和升值在本质上是一致的，都表明汇率的变动随外汇市场供求的变化而变化。

当前我国的汇率制度是以市场供求为基础的、盯住一揽子货币的、有管理的浮动汇率制度。所谓的“一篮子货币”，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区的货币。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币，根据市场供求关系来进行浮动。我国现行的汇率制度将增加人民币的汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇率平衡。

我们知道，影响汇率变动的因素有很多，目前，一般认为以下几种情况是影响汇率变动的主要因素。

首先，影响汇率变化的直接因素是国际收支状况。如果其他条件没有发生变化，当一国有较大的国际收支逆差或贸易逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少。在这种情况下，显然对外汇的需求大于外汇的供给，外汇汇率上涨，本币对外贬值。反之，当一国处于国际收支顺差或贸易顺差时，说明本国出口的外汇收入增加，进口的外汇支付比较少，外汇供给大于支出，同时外国对本国货币需求增加，会造成本币对外升值，外汇汇率下跌。

其次，通货膨胀率对汇率也有着重要影响。物价水平是货币价值在商品上的体现，所以，随着通货膨胀率的上升，单位货币的币值下降，它所代表的购买力也随之下降，也就是我们常说的货币贬值。如果双边贸易基本平衡的情况下，当一国的通货膨胀率大于另一国时，本币处于不利的地位，汇率对外贬值。

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