在社会生活中，CPI稳定、就业充分、GDP增长这些都是很重要的社会经济目标。

根据国家统计局数据显示，2011年1月我国的CPI指数同比上涨了1.9%，环比回落了0.5%，这个数据和2010年的最高值相比，回落了3.4个百分点。

当时，国家统计局的数据发布后，国内的不少媒体便纷纷发出一系列警言，例如，央行的加息政策是错误的；看来人民币的升值压力有所减小了；CPI下降了，但我们同时也要警锡国内通货紧缩再现，等等。总之，CPI和我们民众的生活有着密切的联系，这在日常生活中我们可以体会得到，如生活消费品的价格是涨了还是跌了。

事实上，我们在日常生活中经常可以看到，身边的消费品，如电、车票、蔬菜、汽油、住房等价格不断出现上涨，可是为什么统计部门的数据却显示CPI下降了呢？现实的经济并不像统计数据所显示的那样变幻莫测，当然也不像媒体所报道的那样瞬息万变——或者忽然通胀，或者忽然通缩，而是具有它本身发展的内在规律性。

目前，我国的CPI主要涉及食品、衣着、医疗保健、交通及通信、娱乐教育文化用品及服务、居住、杂项商品与服务等几个大类，而近年来随着民众消费的增大，一些支出大、价格上涨最厉害的消费支出项目却没有被计人CPI，如民众教育消费、医疗保险、住房消费等。近几年国内经济持续发展的最大动力就是个人住房消费，倘若不把住房消费计人到整个社会的总消费中，这个数字就不能真正反映整个社会真实的消费。

因为住房没有计人CPI，所以我们就会产生这样一个疑问：住房到底是消费品还是投资品？倘若住房属于消费品的范围，那么住房消费的价格指数没有计入CPI，这样的CPI数据肯定是失真的，就不能成为推行政府货币政策的依据；倘若住房属于投资品的范围，假定房地产投资的收益率很高，那么房地产产业一定会吸引许多人及资金的进入，这会让房地产投资资金的价格得到进一步的提升（但如果利率管制就是另外一回事了），很容易产生泡沫。不少人觉得我国的房地产并没有泡沫，在他们看来，市场之所以火暴，是因为个人房地产需求量非常大，并不是投资过高。按照这个结论来分析，目前的房地产市场基本上是以住房消费为主导的，这样一来，住房消费价格没有计入CPI之内就显得不合常理了。

房地产价格出现快速上涨，这必然会让相关产业的产品价格随之出现快速上涨和投资过热的情形。虽然钢铁价格曾在2004年宏观调控时出现一定的回落，可是后来很快就出现了回升；还有电力、煤炭、运输、能源等这些行业，经常会出现价格上涨的情况。

这么多行业产品的价格出现上涨，为什么没有传导到最终消费品上去？这主要是因为我们在统计的时候剔除了住房价格上涨的因素，于是就掩盖了价格传导机制的正常性。所以用失真的CPI来判断国内通胀率的高低，而且用这个数据作为利率变化的依据，这其实是非常不可取的。

当前，我国的利率为什么这么低、房地产投资为什么这么火热、民众的购房需求为什么如此旺盛？其实一个非常重要的原因就是用失真的CPI指数来作为货币政策的主要依据，这对国内银行利率的调整形成了一定的阻碍。

即使CPI可以很好地反映居民的消费价格，它也只能是央行货币利率调整过程中需要考虑的一个因素而已。从更多的角度来看，我国的国内利率提高的条件已经成熟了，如美元加息、民众储蓄的变化、民间金融市场的利率水平等。

从央行发布的数据来看，2011年1月，我国的储蓄存款同比减少近3000亿元，这说明银行资金的流动性减少了，于是银行“短存长贷”的结构性问题也出现了进一步的恶化，同时也表明对利率的管制让大量的资金进入了体制外循环，造成市场利率大大高于政府管制利率。可以说，当前我国经济生活中所出现的很多扭曲的现象都与国内CPI失真有关联。