上证指数

2004年9月13日走势图（图3-16）。

指数之所以可以形成连续的下跌走势，与资金在盘中不断地进行做空操作有着密切的关系，对于资金流向的分析并不是很多投资者所能掌握的分析方法，但是，资金的做空必然会在盘中留下非常明显的痕迹，投资者通过分析这些盘面的痕迹便可以成功地在下跌过程中进行做空的操作了。

指数在2004年9月13日开盘以后便出现了快速的下跌走势，在初期下跌的时候，成交量并没有出现明S的放大迹象，此时没有放量并不是资金没有离场，如果投资者就当时的指数所处的位置进行分析便可以得知.前期资金早已成功地完成了出货操作，没有大量的主流资金在盘中进行操作，指数的下跌也就无需成交量放大的配合了。在后期下跌的过程中，成交量始终保持着放大的状态，这说明随着指数的连续杀跌，盘中大量的投资者都纷纷抛出了手中的股票，从而导致了量能的放大，此时量能的放大是普通投资者的出货行为所导致的，在指数下跌到一定幅度以后，盘中必然会有大量的投资者因为恐慌的心理从而平仓做空，因此，在指数下跌的低点处出现放量，标志着这个位置刚刚有做空盘的出现，因此，这就意味着指数后期下跌的必然了。

下跌过程中如果在低点出现放量现象，往往意味着在这个位置刚刚有资金进行大规模的做空操作，庄家的资金是绝不会只在低点才平仓多单做空的，所以，低点的放量就是普通投资者多杀多的走势了，只要有投资者始终进行着做空操作，指数也就必然会再度延续前期的下跌。

上证指数

2006年1月16日走势图（图3-17）。

2006年1月16日在指数上涨的过程中收出了一根大实体的阴线，在上涨途中收出的大阴线会有什么样的技术特征呢？其实，无论什么位置的大阴线，都会有—个固定不变的特征，那就是在下跌的过程中总是会出现放量的现象，因为只有做空卖盘的不断出现，指数才可以出现连续地下跌。

指数在开盘以后便出现了连续下跌的走势，在下跌的过程中可以看到，成交量随之出现了放大的迹象，这说明此时的下跌是由于资金纷纷做空导致的，资金做空的力度越大，就意味着指数下跌的走势将会越延续，只要资金始终没有停下来做空，下跌便会不断地形成。经过了一个小时的下跌走势以后，指数出现了反弹，但是，在整个反弹区间内，成交量始终没有形成明确的放大迹象，量能无法放大说明场外的资金并不认可当前的反弹，资金不认可反弹的走势，上涨行情便是虚假的，在这个时候，投资者是不能轻易人场做多的。同时，在反弹开始的时候，均价线也始终没有形成明确的上升趋势，而长时间保持着水平震荡的走势，均价线无法上行进一步确认了场中的资金都不愿意花高价钱去做多指数。

经过了一段时间的反弹以后，指数便再度开始了下跌的走势，尾盘期间的下跌力度更大。同时，在下跌的时候，成交量也再一次形成了明确放大的迹象，这说明随着指数不断地下跌，盘中又有大量的投资者因为恐慌而进行了平仓的操作。只要做空抛盘不断地涌出，大力度的下跌走势便会延续不断。

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