我想再重申一次，我从不通过频繁交易挣钱，我的钱是静观其变得来的。

——杰西•利弗莫尔

过度交易是净亏交易者最明显的特征。所有其他“送走”交易资金的错误，你都可以通过检査一段时间里的交易次数，把它们一一揪出来。你可以说为亏损交易加码是过度交易吗？太多的交易者由于没有定义风险，从而经常进行过度交易，这是真的吗？

我在序言中曾经提到，我们熟悉的大多数交易法则需要经过心理层面的因素检验，这些因素或帮助我们取得进展，或阻挠我们取得进展。许多人看到法则9才恍然大悟，可惜为时已晚。为使这条法则发挥效用，我们需要知道它是一个指导方针，可以使我们避免被打得落花流水。在现实中，过度交易可能是多种多样的，但有一样是肯定的：我们有时不自觉地会进行过度交易，如果忽视这一点，几乎肯定会使我们陷人过度交易的境地——当我们醒悟过来发现这一事实时，我们的账户巳是空空如也。

交易者遇到的问题，有一部分发生在处理大量市场信息和机遇的过程之中。在货币体系高度进化的今天，金融市场的规模和复杂性都呈现出一种指数级增长态势。财务管理服务业的各个组成部分几乎都在以爆炸性的速度成长，与此同时，信息技术的发展也同样快得让人瞠目结舌。发达地区的任何一个人，通过互联网、电话或电视，几乎可以即刻与世界任何地方的人、资讯来源或市场中心取得联系。我生活、工作在芝加哥城区，但只要我愿意，我可以从加勒比海的一艘游船中或印度的一座山顶上，接触到我目前拥有的一切；换作你，一样可以。现在的交易者，已经不再受距离或通信的限制，可以随时接触到任何地方的市场或信息库。如果我们从家里获悉在世界另一边的某个地方有一个机会，我们可以选择无数种方式来利用这一机会，同时可以利用无限制的信息流来管理这一机会。

我们止损的关键是要选择一个最好的机会，这个机会对我们来说，拥有最佳的赢利潜力；实事求是地讲，我们只需要一个市场就够了，但其实我们每时每刻都可以投身到全球各个市场中，而这也是导致过度交易的原因之一。

许多交易者错误地认为，过度交易仅仅是指在某一市场里的交易频率过高。虽然这确实是过度交易的一个方面，而且需要列人你的亏损控制策略中，但它只是“过度交易”真正含义的冰山一角，用“过量参与”其实更为恰当。当然，过度交易的具体含义对你来说没有直接的意义，不过作为寻求交易持续成功的“学徒”，你需要合理地分配你有限的资源。没有人拥有取之不尽的资金和用不完的精力。是的，你必须控制你自己的行为，防止在同一市场里过度交易；同时，你还必须集中注意力，把分散的目光聚集到一定数量的市场中；当然，你还需收窄促使你进行交易的各种理由的范围。认为自己可以在所有市场中把握住所有机会的想法是不切实际的。

对任何一个市场及其结构缺乏深人的了解，你就可能会遭遇亏损，而且这些亏损常常比你摸不着头脑。更糟的是，一个市场中的糟糕表现会影响你在其他市场中的表现。你在一个市场中不能轻易地发现亏损的原因，很可能会导致你在其他市场里也遭遇亏损。许多交易者抱怨常年亏损或嫌不到钱，因为即使在一个市场里嫌了钱，却在另一个市场里栽了跟头。常能听到类似这样的哀叹：“我要是没交易原油就好了，我在股票市场中挣到了6位数。”

学会制止过度交易，需要你愿意限制自己的投机机会，同时还要在你交易的市场中投注更多的精力。从长远来说，不同市场中的盈亏相抵情形对你没有益处。此外，过度交易也是交易者某些弱点的表现：对自己把握的机会没有耐心，或是对已完成交易的结果感到沮丧。任何获得长久成功的交易者都不会抱怨机会或等待的时间。这类的交易者知道，在某些特定时段进行操作比其他时候更有利；而且不论哪个时候进行操作，都要等待一段时间才能知道结果。如果今天没发生什么，那就没发生什么，说明自己所处的市场在这个特定时刻没有太多的东西可以“贡献”出来。睿智的交易者不会介意这些，因为他知道如何在这个市场中进行交易，同时他不会想着在7个不同的地方进行交易，他知道在多个市场中无法比在一个市场里更有效地捕捉机会。

因为交易者面临的选择众多，可用的信息也是海量的，所以常误认为所有觉察到的机会一直都会是“金饽饽”；然而发现机会，也就意味着我们接近了某些自己通常一无所知的东西。我们认为这种对信息的接近是我们成功的机会源泉，而实际上，我们获得长远成功的关键因素是自己管理机会和信息流的能力。让“别过度交易”这条法则发挥效用，其中一个方面就是要求你集中精力，抓住最好的市场机会，同时要控制信息流的规模，只关注关键信息以帮助你利用已发现的机会。

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