我研究过许多种技术分析，也实际运用过好几种技术分析来操作期货,其中我最喜欢的，莫过于使用开盘缺口来研判进场时机。道理很简单，开盘缺口的运用,最不需要耗费心思。本章所讨论的开盘缺口操作法,指在开度时或开激一小时内进场或出场，而在止损点或当天收盘时平仓出场。 首先,我们给开盘缺口一个明确的定义。

开盘缺口，指当日的开盘价髙于前一天的最高价,或低于前一天的最低价。

臀如某项商品昨天的最髙价是59.1美元，最低价是58.6美元。如果今天的开盘价高于59.1美元,就是一个向上跳空缺口；如果今天的开盘价低 于58.6美元,就是一个向下跳空缺口。

对于开盘价的定义，向来有许多争议,我自己也有一套见解。如果读者 在电脑显示屏幕上看即时报价,或从报纸上,杂志上阅读期货行情表,当可发现开盘价永远在栏位的最左端。栏位的顺序依序是开盘价、最高价、最低价、收盘价。有时候收盘价也称作清苒价格。以当日冲销者的目的而言,我 将开盘价定义为当夭最先出现的价格。

也就是说，当天在电脑屏幕上最先闪现的价格,就是开盘价。这个定义,与期货交易所的定义有些出人。有些时候,交易所的开盘价是指价位区间,可能有两、三档,而我们所指的开盘价纯指最先闪现的价格。

图6—1及6—2即显示理想的开盘向上跳空缺口，及开盘向下跳空缺口。从图中,我们可以极其容易地根据我们的定义找出开盘价,而且可以客观并机械式地运用。

操作原则

开盘缺口指标 Gap Open Signals(GO)

通常,我使用两种开盘指标。第一种叫做开盘缺口指标gap open signal (GO),第二种叫做落后开盘缺口指标delayed gap open signal(DOG),两种指 标都各有其买进和卖出的规范。

向下跳空缺口

当开盘价向下跳空开出时,极可能当天的底部就在附近,也就是买进或做多的信号。大部分的向下跳空缺口，都发生在利空消息发布之日，不论 是国际性或国内的负面消息,导致投资人预期行悄将下跌,因而在开盘时 卖方的力道大于买方。以下是开盘向下跳空缺口的运用原则：

1.当利空消息使开盘价向下跳空开出时,首先显示的是买进信号或进场做多的良机。

2.当行情向下跳空开出,旋即反弹向上并穿越前一日的最低价，当日冲销者应该立刻进场做多。

3.这时的买单，应该以导价买单（buy stop order),或导限买单 (buy-stop-limit order)的形式下单。

4.买单成交之后,必须马上设置止损单。止损单的价位可以是自己所能容忍的额度，或在当日最低价的下几个档位。

5.这两种止损单的设置,以自己所能容忍的额度为依据较佳。因为参 考当日的最低价,极可能在行情震荡中被洗掉。

图6-3就是这种操作方式的最佳图示。图中显示,三月份的S&P 500 指数期货昨天的最高价为410.00,最低价为408.00,收盘价为408.50。今天 的开盘价为407.50,比昨天的收盘价低100点，比昨天的最低价还要低50点,操作原则一的进场做多信号就显示了。

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