期货合约走势经常会出现开盘跳空缺口，多数情况下，跳空缺口是受国际市场期货走势影响造成的。国际期货市场因为地域时差问题，相对于北京时间而言，多数集中在夜间开盘，或者是国内市场交易最活跃的时候开盘。比如早上起来之后，国内棉花期货的交易者，注意到昨晚纽约期货交易所棉花期货价格大幅下跌，很多人就会看空当天国内市场棉花期货行情，开盘前大量竞价空单会导致价格跳空低开。与国际市场关联越强的期货品种，开盘价格跳空的动作就越多。

上午开盘后的半个小时，往往是一天当中交易最活跃的时期，价格波动频繁，也容易造成行情大幅涨跌，这是一天当中最容易产生暴利的时机。有多大的暴利机会，同时也有多大的亏损风险，交易不慎就会得不偿失。

开盘出现跳空缺口之后，市场交易是非常有技巧性的。下面就讨论一下缺口交易理论。

一般而言，行情跳高开盘，说明开盘竞价时看多人气强于看空人气。相反，价格跳低开盘，说明看空人气强于看多人气。跳空开盘之后，行情走势就千变万化了。

随便打开一个期货品种走势，看看开盘高开之后，市场走势有什么不同？

郑州商品期货交易所的棉花期货品种，行情走势与国际市场有着非常强的关联性，几乎每天开盘都会有跳空缺口，这些缺口在行情图表中大家都可以看到。如图4-10所示。

A.2011年7月20日跳高开盘，之后行情一路走低，全天收长阴。

B-2011年7月27日跳高开盘，之后行情一路走高，全天收长阳。

同样是跳高开盘，但是当天却走出了完全不一样行情，为什么会出现这样的差别？这是由很多因素造成的，比如，开盘的位置是不是横向心理价格的重要压力区？

7月20日髙开之后，价格刚好受到前期缺口的心理压制，这就是大家常说的价格高开一步到位了，已经没有什么上涨空间了，所以开盘之后卖盘蜂拥而至。

7月27日高开之后，价格刚好跳到前期一个小谷顶收盘价之上，形成了一定的心理支撑。开盘价位距离上面的重要压力区还很远，所以有一定的预期上升空间，最后当天收出了一根长阳线。

开盘跳空之后的价格位置、上涨下跌预期空间、支撑与压力关系，是多数人判断当天行情走向的一个重要因素，并且各人依照自己的判断来做多或者做空。

这个棉花品种从2011年6月份到8月份的行情走势，总体呈现下跌趋势，每天跳空高开的次数非常多，但是最后都是跌多涨少。如果跳空髙开的当天做多单，盘中没有及时离场，很容易被下跌趋势套住，这是非常危险的事情。

其实不管用什么方法做期货交易，第一个原则就是尽量规避可以预见的风险，尤其要规避市场当中最大的风险，这个风险就是趋势性风险。

比如，在熊市当中，可能持续数日的缓慢反弹之后，某日一个大的跳空低开缺口，就吞蚀掉反弹行情数日以来的上升幅度，这种情况屡见不鲜。那些在市场持有多单仓位的交易者，在严重亏损的情况下，只能要么立即平仓出局，要么继续持仓，等待行情出现转变。这种侥幸的等待，最终结果往往是很惨烈的，因为趋势一旦跌下去，就很难回头。